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  1月，修建业商业活动指数为49.3%，比上月下降3.9个百分点；修建业新订单指数为51.4%，比上月上升7.9pct；修建业投入品价格指数为44.7%，比上月下降6.7pct；修建业出售价格指数为47.8%，比上月上升0.3pct；修建业从业人员指数为46.7%，比上月上升0.9pct；修建业事务活动预期指数为56.5%，比上月下降0.6pct。1月修建业处于年前罢工阶段，职业景气量有所回落。

  资金到位状况没有抵达预期，节后复工发展偏慢。依据百年修建网调研数据，到2月6日(阴历正月初九)，全国13532个工地开复工率为7.4%，劳务上工率11.8%，资金到位率19.6%，阴历同比均削减。到2月13日（阴历正月十六），开复工率为23.5%，劳务上工率27.5%，资金到位率35.0%，阴历同比均削减。到2月20日（阴历正月廿三），开复工率47.7%，劳务上工率49.7%，资金到位率43.6%，阴历同比均削减。2025年节后前三周全体复工强度较去年偏低，首要遭到时节性需求偏弱及节后降温、雨水等气候要素影响，春节后资金到位状况没有抵达预期，当地性施工公司金钱上的压力仍然较大，部分项目短少必定的发动资金。项目订单萎缩，企业积极性不高，挑选张望。

  全国两会前瞻：稳增加、稳地产提振决心。2025年省级当地两会悉数闭幕，全国31个省区市连续发布2025年政府作业报告。从全国各地两会作业报告来看，已发表数据的省市中近一半将固定资产出资增速方针下调，包含河北、海南、山西、内蒙古、贵州、辽宁、黑龙江等。西藏、江西、吉林、重庆、天津五省市上调了增速方针。固定资产出资增速方针保持耐性，逐渐向战略区域会集。基建方面，各省市表明要完善“两重”建造作业机制，施行、储藏一批“两重”建造项目，推动严重工程建造，用好增发的超长时间特别国债、当地政府专项债。地产方面，各省市提出要一直在优化房地产方针，继续推动房地产商场回稳向好。跟着城市化进程的加快，城市更新、城中村改造、老旧小区改造成为大部分省市的要点推动使命之一，触及的固定资产出资商场空间宽广。

  乌克兰重建开释基建需求，“一带一路”迎新机。据联合国官网，当地时间2月25日，乌克兰政府、世界银行集团、欧盟委员会和联合国联合发布的第四次《危害和需求快速评价》显现，通过三年的俄乌抵触后，到2024年年末，乌克兰未来十年的重建与康复本钱将抵达5240亿美元, 约为该国2024年估计名义国内生产总值的2.8倍。依据世界银行评价，乌克兰重建需求中，动力、交通、住宅等基础设施占比约43.7%。乌克兰总统泽连斯基清晰说期望在乌克兰中止战役、康复平和以及未来重建中，得到我国的协助。修建央企及世界工程企业是共建“一带一路”的主力军，修建出海企业在乌克兰商场均已有所布局，乌克兰重建发动或将拉动修建工程海外订单需求。

  固定资产出资下滑的危险；应收账款收回下降的危险；地舆政治学危险；国企改革发展低于预期的危险；稳增加方针没有抵达预期的危险等。

  本文摘自：我国银河证券2025年3月4日发布的研究报告《【银河修建】2月月报_乌克兰重建开释基建需求，一带一路迎新机》